{"id":10201,"date":"2020-11-20T09:20:09","date_gmt":"2020-11-20T09:20:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.esafrica.es\/?p=10201"},"modified":"2025-09-18T10:42:08","modified_gmt":"2025-09-18T09:42:08","slug":"zambia-casinos-y-suspension-de-pagos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.esafrica.es\/fr\/politica-geopolitica\/zambia-casinos-y-suspension-de-pagos\/","title":{"rendered":"Zambia: casinos y suspensi\u00f3n de pagos"},"content":{"rendered":"

Y har\u00e9 en ellos grandes venganzas con reprensiones de ira; y sabr\u00e1n que yo soy Jehov\u00e1, cuando haga mi venganza en ellos.<\/em><\/p>\n

Ezequiel 25:17<\/em><\/p>\n

Si pago, en el momento en que pague, los otros acreedores pondr\u00e1n dinamita bajo mis piernas y me har\u00e1n volar por los aires. Se acab\u00f3. No podr\u00e9 caminar m\u00e1s. Si no pago a los acreedores, mis piernas permanecer\u00e1n intactas, pero probablemente tendr\u00e9 un disparo en el brazo y sangrar\u00e9. Pero podr\u00e9 caminar.<\/em><\/p>\n

Bwalya Ng\u2019andu, ministro de Finanzas de Zambia.<\/p>\n

\"El
El ministro de Finanzas zambiano anunci\u00f3 que el pa\u00eds no pagar\u00eda el plazo de su deuda 30 d\u00edas despu\u00e9s de la fecha indicada. El pa\u00eds est\u00e1 oficialmente en default. Imagen: EpicTop10.com en Flickr<\/figcaption><\/figure>\n

Por Jaume Portell.<\/em> El pasado viernes, el Gobierno zambiano no pag\u00f3 42,5 millones de d\u00f3lares que deb\u00eda a los inversores occidentales. La jugada ha despertado la atenci\u00f3n de los medios financieros del mundo anglosaj\u00f3n, teniendo en cuenta que este podr\u00eda ser un precedente para los otros 20 pa\u00edses del continente que han colocado eurobonos en los \u00faltimos a\u00f1os. Desde el 2012, Zambia ha vendido eurobonos por un valor de 3000 millones de d\u00f3lares. Tras un deterioro de las finanzas nacionales, este pa\u00eds del sur de \u00c1frica ces\u00f3 los pagos de los intereses de la deuda. Ante tal escenario, y con m\u00e1s de 12 000 millones de deuda en total, los acreedores adoptaron t\u00e1cticas distintas. Por un lado, Occidente; por el otro, China. Los chinos fueron los primeros en mover ficha: aplazaron el pago de los plazos de la deuda, con lo cual Zambia liberaba recursos para poder destinarlos a la lucha contra la pandemia de la covid19 en el pa\u00eds. Los inversores occidentales, entre ellos el segundo mayor fondo de inversi\u00f3n del mundo –Blackrock<\/a>– y el banco de inversi\u00f3n JP Morgan<\/a>, exigieron m\u00e1s transparencia a los zambianos: quer\u00edan saber cu\u00e1nto dinero deb\u00edan realmente a China. Los dos grupos de acreedores tem\u00edan lo mismo: que su gesto para aliviar el pago de la deuda sirviera para pagar a los otros actores. En nombre de la igualdad para todos, y utilizando una met\u00e1fora macabra sobre su integridad f\u00edsica, el ministro de Finanzas zambiano anunci\u00f3 que el pa\u00eds no pagar\u00eda el plazo de su deuda 30 d\u00edas despu\u00e9s de la fecha indicada. El pa\u00eds est\u00e1 oficialmente en default<\/em>.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 significa a corto plazo?<\/strong><\/p>\n

El Gobierno zambiano, desde el inicio de las negociaciones, ha dejado claro que este impago es simplemente para ganar aire, y que en el siguiente plazo pagar\u00e1n las deudas correspondientes. En declaraciones a Bloomberg, el comit\u00e9 de acreedores que ostentan el 40% de los eurobonos zambianos ten\u00eda otra versi\u00f3n m\u00e1s cr\u00edtica con el Gobierno zambiano<\/a>: no hab\u00edan recibido ning\u00fan tipo de informaci\u00f3n respecto a la planificaci\u00f3n econ\u00f3mica o fiscal del pa\u00eds; sin eso, cualquier acuerdo era imposible. El consultor financiero zambiano Trevor Simumba describi\u00f3 la gesti\u00f3n del Gobierno como una muestra de \u201ctr\u00e1gica incompetencia y mediocridad\u201d<\/a>. El lunes, el valor del bono de Zambia con vencimiento en 2024 cotizaba un 50% por debajo de su valor inicial. La desesperaci\u00f3n de los acreedores podr\u00eda llevarlos a venderlos, con lo que el precio caer\u00eda y, en consecuencia, el tipo de inter\u00e9s al que Zambia podr\u00eda endeudarse en d\u00f3lares se disparar\u00eda.<\/p>\n

La situaci\u00f3n del pa\u00eds ya era delicada: con la ca\u00edda del precio del cobre -su principal exportaci\u00f3n- las reservas de d\u00f3lares del banco central de Zambia se han desplomado. Ahora tiene 1300 millones de d\u00f3lares, el equivalente a 2 meses de importaciones. La FAO alert\u00f3 a finales de septiembre<\/a> de las consecuencias que la plaga de langostas podr\u00eda tener en la producci\u00f3n alimentaria: la cosecha invernal se podr\u00eda perder y, a principios de este a\u00f1o, el pa\u00eds ya hab\u00eda tenido problemas por una sequ\u00eda prolongada.<\/p>\n

Un tercio de las importaciones del pa\u00eds est\u00e1n relacionadas con la comida y la energ\u00eda. Con la escasez de d\u00f3lares y la kwacha, la moneda local, en ca\u00edda libre (ha perdido un 50% del valor este a\u00f1o), el efecto m\u00e1s inmediato es el aumento de los precios de los productos m\u00e1s b\u00e1sicos. Si las cosechas son insuficientes, la dependencia del exterior ser\u00e1 a\u00fan m\u00e1s grave, y la inflaci\u00f3n ya supera el 16%. Si el pa\u00eds quiere conseguir aquello que no produce del exterior necesitar\u00e1 d\u00f3lares de Estados Unidos. La \u00fanica manera de conseguirlo es endeud\u00e1ndose a tipos de inter\u00e9s prohibitivos o que el precio del cobre se dispare y se mantenga alto. Con la pandemia a\u00fan encima de la mesa, la actividad industrial -que demanda cobre- dif\u00edcilmente se recuperar\u00e1, con lo cual ese segundo escenario queda descartado a corto plazo. La primera posibilidad agravar\u00eda a\u00fan m\u00e1s el estado de las finanzas del pa\u00eds, que en 2019 gastaba en el servicio de la deuda m\u00e1s que en sanidad y en educaci\u00f3n: en total, el 25% del presupuesto nacional se dedicaba a pagar a los acreedores internacionales<\/a>. Una delegaci\u00f3n del FMI<\/a> llegar\u00e1 al pa\u00eds el mes que viene, seg\u00fan el ministro de Finanzas zambiano.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 es importante?<\/strong><\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de las implicaciones para Zambia y sus 17 millones de habitantes, el caso zambiano es un aviso de lo que podr\u00eda suceder en otros pa\u00edses del continente. Durante a\u00f1os, los inversores internacionales fueron a la caza de las rentabilidades que les ofrec\u00edan los bonos africanos. En 2019, los eurobonos africanos superaron los 100 000 millones de d\u00f3lares. Los principales vendedores fueron Sud\u00e1frica, Egipto y Nigeria; otras econom\u00edas pidieron prestado el 10% de su PIB: fue el caso de Zambia, Senegal, Gab\u00f3n, Ghana o Costa de Marfil. Muchos de los emisores de bonos ten\u00edan una fragilidad com\u00fan: la dependencia de una materia prima cuyo precio pod\u00eda caer en cualquier momento. Si Costa de Marfil emite un eurobono con vencimiento en 2030 o 2048, la apuesta de los inversores se basa en una idea fr\u00e1gil e in\u00e9dita: que el precio del cacao est\u00e9 alto durante veinte o treinta a\u00f1os seguidos. Cuando quiebren, los inversores clamar\u00e1n indignados y pedir\u00e1n un plan de ajuste al Fondo Monetario Internacional para recuperar la confianza en el pa\u00eds. El plan -liberalizaci\u00f3n, privatizaci\u00f3n o recortes en gasto p\u00fablico- ahondar\u00e1 todav\u00eda m\u00e1s en la dependencia inicial en las materias primas. No importar\u00e1: pasado un tiempo, los inversores volver\u00e1n a comprar los mismos bonos del mismo pa\u00eds; con un poco de suerte, a un tipo de inter\u00e9s m\u00e1s alto.<\/p>\n

En algunos casos, ni siquiera hay que esperar para hacerse el sorprendido. Con el petr\u00f3leo a un precio bajo, el Gobierno de Angola -el 90% de las exportaciones son petr\u00f3leo o derivados- ya vendi\u00f3 dos eurobonos en noviembre de 2019. Distribuidos por el Deutsche Bank<\/a> y Standard Chartered<\/a>, los t\u00e9rminos del m\u00e1s longevo eran los siguientes: el pa\u00eds recibir\u00eda 1250 millones de d\u00f3lares a un tipo de inter\u00e9s del 9,125% anual. Los intereses (114 millones) se pagar\u00edan anualmente hasta el a\u00f1o 2049, fecha en la que se deber\u00eda devolver el principal (los 1250 iniciales). Los inversores lo celebraron, contentos: la demanda triplic\u00f3 a la oferta<\/a>. Para recibir 1250 millones, Angola acabar\u00e1 pagando m\u00e1s del triple.<\/p>\n

 <\/p>\n

Jaume Portell es periodista especializado en econom\u00eda y relaciones internacionales, muy vinculado al continente africano. Ha trabajado para varios medios de comunicaci\u00f3n nacionales y colabora con Mundo Negro.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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