{"id":30293,"date":"2024-05-16T12:19:26","date_gmt":"2024-05-16T11:19:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.esafrica.es\/?p=30293"},"modified":"2024-05-16T12:33:31","modified_gmt":"2024-05-16T11:33:31","slug":"algunas-pinceladas-sobre-el-nuevo-sistema-africano-de-cambios-en-linea-que-permitira-realizar-pagos-transfronterizos-con-monedas-locales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/economia-desarrollo\/algunas-pinceladas-sobre-el-nuevo-sistema-africano-de-cambios-en-linea-que-permitira-realizar-pagos-transfronterizos-con-monedas-locales\/","title":{"rendered":"Algunas pinceladas sobre el nuevo sistema africano de cambios en l\u00ednea que permitir\u00e1 realizar pagos transfronterizos con monedas locales"},"content":{"rendered":"\n

El <\/em>elevado coste<\/em><\/a> que supone realizar pagos transfronterizos en el continente africano ha propiciado que los gobiernos busquen opciones para liquidar los intercambios comerciales y otras operaciones con divisas locales. Ello dio lugar a la creaci\u00f3n del <\/em>Pan-African Payment and Settlement System<\/em><\/a> (\u2018Sistema Panafricano de Pagos y Liquidaciones\u2019, en espa\u00f1ol), cuya inauguraci\u00f3n oficial<\/a> tuvo lugar en Accra, Ghana, en enero de 2022.<\/em><\/p>\n\n\n\n

El economista especializado en desarrollo Christopher Adam<\/em><\/a>, que ha estudiado las pol\u00edticas de los tipos de cambio de los pa\u00edses africanos, responde a algunas preguntas clave. <\/em><\/p>\n\n\n\n

\u00bfPor qu\u00e9 son vulnerables los pa\u00edses africanos en el mercado internacional de divisas?<\/h1>\n\n\n\n

Por tres razones principales. En primer lugar, las econom\u00edas africanas son peque\u00f1as y, como tal, dependen en buena medida de las operaciones comerciales con el resto del mundo. Por un lado, las exportaciones se basan, fundamentalmente, en los productos primarios<\/a> \u2015tales como el petr\u00f3leo y el gas\u2015, los minerales y los cultivos comerciales. Por otro lado, estos pa\u00edses importan una gran variedad de mercanc\u00edas<\/a>: desde productos b\u00e1sicos que no se producen internamente, como alimentos<\/a> y medicamentos<\/a>, hasta bienes de capital<\/a> y energ\u00eda<\/a>. Una gran parte de estas importaciones tiene su origen en China y en otras econom\u00edas pujantes del norte global. No obstante, dado que el tama\u00f1o de los pa\u00edses africanos es inferior en comparaci\u00f3n con sus socios comerciales, no suelen gozar de la potestad de fijar los precios de las importaciones y las exportaciones. En definitiva, se trata de agentes econ\u00f3micos sin influencia en los mercados mundiales. Adem\u00e1s, puesto que los precios globales est\u00e1n fijados en las monedas de reserva m\u00e1s grandes del mundo (como el d\u00f3lar, el euro, el yen y el renminbi), los pa\u00edses africanos est\u00e1n expuestos a las fluctuaciones en dichos precios globales.<\/p>\n\n\n\n

En segundo lugar, el comercio intraafricano representa todav\u00eda una peque\u00f1a parte del comercio total de las naciones africanas. En tercer y \u00faltimo lugar, debido a que las divisas de los pa\u00edses africanos no pueden cambiarse directamente en operaciones internacionales, el d\u00f3lar sigue siendo la moneda de uso preferente en el comercio, incluso entre los pa\u00edses africanos.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 se necesita para que este sistema pueda empezar a funcionar?<\/h1>\n\n\n\n

El principal objetivo del sistema es permitir liquidar las operaciones comerciales entre los pa\u00edses africanos sin tener que recurrir al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\n

Este objetivo plantea dos grandes retos. Primero, el comercio intraafricano representa actualmente menos del 15 %<\/a> de las exportaciones del continente (si bien es verdad que algunos defensores de la Zona de Libre Comercio Continental Africana creen que esta cifra aumentar\u00e1 de manera sustancial durante las d\u00e9cadas venideras). Por ende, el sistema africano de pagos no suprime por completo el papel del d\u00f3lar (u otras divisas extranjeras) en la liquidaci\u00f3n de las operaciones comerciales.<\/p>\n\n\n\n

Segundo, las actividades comerciales<\/a> son desiguales entre los pa\u00edses africanos. Por ejemplo, Kenia exporta mercanc\u00edas a Etiop\u00eda por un valor total mayor de lo que importa de este \u00faltimo. Si Etiop\u00eda pagara en su moneda local, Kenia acabar\u00eda con divisas et\u00edopes que no necesita. Se debe recurrir, por tanto, al uso de monedas de liquidaci\u00f3n aceptadas por todos, fundamentalmente, el d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfCu\u00e1les son los desaf\u00edos y posibles riesgos?<\/h1>\n\n\n\n

Dado que las operaciones comerciales no suelen producirse de manera instant\u00e1nea, alguna instituci\u00f3n en la cadena de financiaci\u00f3n del comercio es la que debe soportar el riesgo cambiario. Habida cuenta del lapso existente entre el momento de la realizaci\u00f3n del pedido de la importaci\u00f3n y su recepci\u00f3n para su posterior venta en la econom\u00eda local, existe el riesgo de que el valor de la divisa local pueda cambiar respecto de la divisa en la que se realiza la importaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

En el sistema viejo<\/em>, este riesgo lo asume el comerciante, ya que todo est\u00e1 calculado en d\u00f3lares. El valor en la divisa local de los ingresos derivados de las exportaciones o el coste en divisa local de las importaciones var\u00eda en funci\u00f3n de los movimientos entre la divisa local y el d\u00f3lar; no obstante, los bancos y las otras instituciones que utilicen el d\u00f3lar est\u00e1n protegidos.<\/p>\n\n\n\n

Bajo el nuevo sistema, la misma distribuci\u00f3n de los riesgos se mantendr\u00e1 en el comercio externo<\/em>. Este riesgo cambiario tambi\u00e9n est\u00e1 presente en el comercio intraafricano.<\/p>\n\n\n\n

El nuevo sistema africano de pagos deber\u00e1 responder a una pregunta importante: \u00bfqui\u00e9n asume el riesgo cambiario en caso de que una divisa africana se deval\u00fae frente a otra? \u00bfQui\u00e9n deber\u00eda soportar el riesgo, el importador o el exportador? \u00bfPuede y deber\u00eda el sistema africano de pagos correr con este riego cambiario? En el supuesto de que ambas divisas sean vol\u00e1tiles, es posible que los operadores sigan prefiriendo recurrir a la estabilidad relativa de liquidaci\u00f3n que ofrece el d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\n

El \u00e9xito de este sistema tambi\u00e9n depende de la escala; es decir, cuantas m\u00e1s liquidaciones se efect\u00faen con el sistema, m\u00e1s f\u00e1cil ser\u00e1 pagar con divisas locales. Por ende, el desequilibrio de pagos ser\u00e1 menos frecuente. Hasta que el sistema no adquiera esta escala, el sistema africano de pagos requerir\u00e1 de un balance de situaci\u00f3n fuerte para que los comerciantes y operadores tengan confianza en que la liquidaci\u00f3n ser\u00e1 r\u00e1pida y sin riesgos. Por el momento, se desconoce c\u00f3mo se har\u00e1.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 podr\u00eda pasar en el mejor de los casos?<\/h1>\n\n\n\n

Si el sistema rectifica el problema de desequilibrio de la balanza comercial, clarifica la gesti\u00f3n de riesgos y alcanza su rendimiento esperado, entonces se podr\u00eda hablar de un \u00e9xito rotundo. No obstante, todo esto vendr\u00e1 determinado por el rendimiento econ\u00f3mico subyacente. Una mejor liquidaci\u00f3n ser\u00e1 de ayuda, pero lo que realmente condicionar\u00e1 el \u00e9xito es la estructura del comercio.<\/p>\n\n\n\n

La dependencia del d\u00f3lar en las operaciones comerciales ser\u00e1 menor cuanto m\u00e1s puedan las econom\u00edas africanas desarrollar un comercio intracontinental y menos dependientes sean del comercio extraafricano. Este crecimiento en el comercio estar\u00e1 sujeto, en cierto modo, a las transacciones comerciales y a la financiaci\u00f3n del comercio exterior, pero en mayor medida a la producci\u00f3n, al consumo, a las pol\u00edticas comerciales y a las medidas fiscales.<\/p>\n\n\n\n

Art\u00edculo redactado por Christopher Adam<\/a>. Fue publicado el 8 de enero de 2024 originalmente en ingl\u00e9s<\/a> por The Conversation Africa<\/a> y traducido al espa\u00f1ol con la colaboraci\u00f3n de Casa \u00c1frica<\/a>. Traducci\u00f3n de Eduard Gal\u00e1n.<\/em><\/p>\n\n\n\n