{"id":9783,"date":"2020-10-08T08:50:04","date_gmt":"2020-10-08T08:50:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.esafrica.es\/?p=9783"},"modified":"2021-04-28T13:13:23","modified_gmt":"2021-04-28T13:13:23","slug":"zambia-y-los-fantasmas-de-la-deuda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/economia-desarrollo\/zambia-y-los-fantasmas-de-la-deuda\/","title":{"rendered":"Zambia y los fantasmas de la deuda"},"content":{"rendered":"
\"\u00abLos
\u00abLos pr\u00f3ximos dos a\u00f1os ser\u00e1n muy malos. La mayor\u00eda de los pa\u00edses no tienen capacidad para pagar. Ya hemos pasado por aqu\u00ed antes, pero la vez anterior fue m\u00e1s f\u00e1cil conseguir el alivio de la deuda porque era con pa\u00edses o instituciones multilaterales. Ahora se trata de dinero de agentes privados que no ganan nada si nos perdonan la deuda\u00bb. Imagen: Alpari Org en Flickr<\/figcaption><\/figure>\n

En ning\u00fan caso se puede decir que este final era impensable. Desde hace meses, Zambia se ha hecho un hueco en los principales medios econ\u00f3micos occidentales por una horrenda noticia: el pa\u00eds est\u00e1 al borde de la bancarrota y ha pedido retrasos en el pago de intereses de su deuda, que supera los 12 000 millones de d\u00f3lares. El economista zambiano Grieve Chelwa<\/a>, ya en 2018, advirti\u00f3 de lo que estaba a punto de suceder:<\/p>\n

\u00abLos pr\u00f3ximos dos a\u00f1os ser\u00e1n muy malos. La mayor\u00eda de los pa\u00edses no tienen capacidad para pagar. Ya hemos pasado por aqu\u00ed antes, pero la vez anterior fue m\u00e1s f\u00e1cil conseguir el alivio de la deuda porque era con pa\u00edses o instituciones multilaterales. Ahora se trata de dinero de agentes privados que no ganan nada si nos perdonan la deuda\u00bb<\/strong><\/em><\/a><\/em><\/strong><\/p>\n

En su enciclop\u00e9dico \u201cDeuda, los primeros 5000 a\u00f1os\u201d, el antrop\u00f3logo David Graeber<\/a> \u2013fallecido recientemente- empezaba con un ejemplo que mostraba c\u00f3mo la deuda ejerc\u00eda, ante todo, como un mecanismo moral. Graeber se encontraba en una fiesta en un jard\u00edn de Westminster Abbey, inc\u00f3modo, cuando le presentaron a una persona con la que se podr\u00eda entender bien. Ella era una activista contra la pobreza en Londres y trabajaba para una fundaci\u00f3n. Graeber, quien empez\u00f3 su carrera como antrop\u00f3logo en Madagascar, le explic\u00f3 el rol que las finanzas internacionales hab\u00edan jugado en el Tercer Mundo \u2013un tema ideal para romper el hielo con alguien. En ese punto, ella le interrumpi\u00f3 con una pregunta:<\/p>\n

– \u00bfCu\u00e1l es tu posici\u00f3n?
\n– \u00bfSobre el FMI<\/a>? Queremos su abolici\u00f3n.
\n– No, sobre la deuda del Tercer Mundo.
\n– Tambi\u00e9n queremos abolirla.<\/p>\n

En este punto ella, sorprendida, respondi\u00f3 que esos pa\u00edses hab\u00edan tomado el dinero prestado, y que uno tiene que pagar sus deudas<\/strong>. Si alguien le hubiera propuesto destruir los servicios b\u00e1sicos de los ciudadanos pobres de un pa\u00eds africano, dejarles sin medicinas o matarlos de hambre, ella hubiera considerado esta idea como algo horrible; sin embargo, la deuda sirve como pretexto para justificarlo como algo razonable. La deuda, tal y como se\u00f1alaba Graeber en su obra, es una consecuencia de las relaciones de poder y, como tal, puede cambiar, mutar e incluso desaparecer junto a estas. Sacralizarla y convertirla en algo neutral es, precisamente, el gran truco para aceptar aquello que en otras circunstancias nos parecer\u00eda intolerable.<\/p>\n

El proceso de creaci\u00f3n de la deuda no tiene nada de neutral, y responde a las necesidades de distintos actores. En 2012, Zambia vendi\u00f3 su primer paquete de eurobonos, cifrado en 750 millones de d\u00f3lares. La demanda era tan grande que multiplic\u00f3 por 15 la oferta de bonos. Todos sal\u00edan ganando: Zambia consegu\u00eda financiaci\u00f3n, y los fondos de inversi\u00f3n y los bancos consegu\u00edan un producto que les daba un inter\u00e9s superior al 5%. En ese momento, el bono a 10 a\u00f1os de Estados Unidos daba poco m\u00e1s de un 1,5%. Ejemplo sencillo: si prestabas 100 millones a Estados Unidos, cobrabas 1,5 millones de d\u00f3lares de inter\u00e9s al a\u00f1o. Si prestabas a Zambia, cobrabas 5. El tipo de inter\u00e9s para Zambia era superior porque representaba un riesgo mayor que el del bono de Estados Unidos, pero el clima era de satisfacci\u00f3n: \u201cSu baja deuda, su super\u00e1vit por cuenta corriente y las fuertes entradas de inversi\u00f3n extranjera directa resultaban atractivas para los inversores\u201d, dec\u00eda la nota de Reuters en septiembre de 2012.<\/a> Barclays y Deutsche Bank fueron los bancos que ayudaron al pa\u00eds africano a vender los bonos, y cobraron 38 millones de d\u00f3lares en concepto de honorarios y comisiones cuando vendieron el tercero<\/a>. En 2015, el inter\u00e9s que Zambia deb\u00eda pagar, tras la ca\u00edda del cobre \u2013m\u00e1s del 70% de las exportaciones- ya superaba el 9%. Los inversores compraron 1250 millones de d\u00f3lares en bonos zambianos. En total, Zambia vendi\u00f3 3 eurobonos y consigui\u00f3 m\u00e1s de 3000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

El descenso del precio del cobre ha debilitado considerablemente las finanzas de Zambia. No es ning\u00fan secreto en pa\u00edses muy dependientes de las materias primas: el efecto inmediato es que la econom\u00eda recibe menos d\u00f3lares y la moneda local pierde valor;  hay pocos d\u00f3lares y muchas kwachas. Ahora mismo, son necesarias 20 kwachas para conseguir un d\u00f3lar de Estados Unidos: es el peor estado de la moneda zambiana en toda la historia del pa\u00eds. Dicho de otra manera: en 2016, cuando empezaron los problemas, el gobierno necesitaba 9 millones de kwachas para pagar un mill\u00f3n de d\u00f3lares de deuda. Ahora mismo, debe dedicar 20 millones de kwachas para pagar la misma cantidad. Los acreedores son bancos (JP Morgan, Citigroup) y fondos de inversi\u00f3n occidentales (Aberdeen Standard Investments), por un lado, y entidades financieras chinas, en el otro; los occidentales acusan a China de ser la culpable de los impagos, y piden una negociaci\u00f3n entre Pek\u00edn y Zambia antes de aceptar cualquier negociaci\u00f3n. Los tenedores de eurobonos tambi\u00e9n exigen que el pa\u00eds acepte un plan de ajuste del Fondo Monetario Internacional.<\/a> Para negociar los t\u00e9rminos con sus acreedores, Zambia ha pagado 5 millones de d\u00f3lares a la consultora francesa Lazard<\/a>. Ser\u00e1 dif\u00edcil que Lazard represente a Zambia con total independencia, ya que JP Morgan y Citigroup \u2013dos de los acreedores- se encuentran entre los accionistas de la empresa: JP Morgan con casi 4 millones de acciones, Citigroup con cerca de un mill\u00f3n. En total, las acciones valen m\u00e1s de 130 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Un art\u00edculo del Financial Times<\/a> inst\u00f3 a los acreedores privados a \u201caceptar la realidad\u201d y perder o perdonar parte de la deuda que adquirieron en los mercados hace a\u00f1os. Mientras no llega un acuerdo, el eurobono de Zambia cotiza a la baja y la situaci\u00f3n abre la puerta a otros fondos: si compran la deuda a precio de saldo y despu\u00e9s piden su pago \u00edntegro (m\u00e1s intereses), pueden ir a juicio y multiplicar sus ganancias. El coste-beneficio vale la pena, y no ser\u00eda la primera vez que Zambia sufre esta situaci\u00f3n: en 1999, el fondo Donegal compr\u00f3 deuda zambiana por la compra de tractores a Ruman\u00eda a un precio de 3,2 millones de d\u00f3lares, denunci\u00f3 al pa\u00eds y gan\u00f3 15 millones, el triple de su inversi\u00f3n inicial. Donegal pertenec\u00eda a Select Capital Limited, cuyos beneficiarios eran fondos de inversi\u00f3n y multimillonarios de Nueva York. Entonces y ahora, la factura la pagar\u00e1n los m\u00e9dicos y profesores que ver\u00e1n sus salarios reducidos, los agricultores que se quedar\u00e1n sin tractores, ayudas o insumos necesarios para mejorar su producci\u00f3n; en conjunto, la vida empeorar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s para el 58% de la poblaci\u00f3n que vive con menos de dos d\u00f3lares diarios.<\/p>\n

 <\/p>\n

Jaume Portell es periodista especializado en econom\u00eda y relaciones internacionales, muy vinculado al continente africano. Ha trabajado para varios medios de comunicaci\u00f3n nacionales y colabora con Mundo Negro.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En ning\u00fan caso se puede decir que este final era impensable. Desde hace meses, Zambia se ha hecho un hueco en los principales medios econ\u00f3micos occidentales por una horrenda noticia: el pa\u00eds est\u00e1 al borde de la bancarrota y ha pedido retrasos en el pago de intereses de su deuda, que supera los 12 000 […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":9785,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[664,667,738,863,1880,2351],"class_list":["post-9783","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia-desarrollo","tag-destacado","tag-deuda","tag-economia2","tag-eurobono","tag-recomendamos","tag-zambia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9783","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9783"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9783\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9785"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9783"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9783"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.esafrica.es\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9783"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}